2.3萬億美元的“超級(jí)管家”
中國(guó)迄今沒披露過外匯儲(chǔ)備收益情況，也很少在公開場(chǎng)合談?wù)撏鈨?chǔ)管理和投資事宜。但隨著國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的加強(qiáng)，中國(guó)對(duì)外投資一舉一動(dòng)都深受關(guān)注。
“大家對(duì)外管局經(jīng)營(yíng)的期望特別高?！鼻笆鐾鈨?chǔ)司副主任說，“當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期寬松時(shí)，很多人覺得你的收益不足夠。當(dāng)危機(jī)到來時(shí)，又認(rèn)為你的風(fēng)險(xiǎn)暴露太多了。尤其是金融危機(jī)后，大家對(duì)國(guó)家外匯儲(chǔ)備的安全、流動(dòng)、盈利更為關(guān)注，給外管局很大的壓力?！?/p>
“經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)變，我們?cè)噲D更加平衡一些，所以希望更多海外人士來外管局工作?！边@位官員說。
美國(guó)財(cái)政部最新國(guó)際資本流動(dòng)（TIC）報(bào)告顯示，中國(guó)2009年10月末持有美國(guó)國(guó)債7989億美元，其中持有短期國(guó)債1354億美元，占比約17%，為美國(guó)國(guó)債第一大持有國(guó)。
TIC報(bào)告還顯示，中國(guó)還持有美國(guó)長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)債4798億美元，長(zhǎng)期公司債245億美元，股票1008億美元。這幾類資產(chǎn)相加，總規(guī)模約為1.4億美元，約占外匯儲(chǔ)備的62%。外界普遍認(rèn)為，中國(guó)外儲(chǔ)中美元資產(chǎn)比例為70%甚至更高。
對(duì)此，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶今年3月曾表態(tài)：“我們把巨額資金借給美國(guó)，當(dāng)然關(guān)心我們資產(chǎn)的安全。說句老實(shí)話，我確實(shí)有些擔(dān)心。”
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼今年早些時(shí)候接受本報(bào)采訪時(shí)說，美元貶值可能導(dǎo)致中國(guó)在美投資損失20％-30％的資本?！爸袊?guó)陷入美元陷阱非常深，以至于想要進(jìn)行多元化的配置，一定會(huì)造成資本損失?！?/p>
中國(guó)投資者多數(shù)無法在海外投資，外管局是少有的擁有相應(yīng)資源與職權(quán)，可在美國(guó)進(jìn)行大規(guī)模海外金融投資的實(shí)體。針對(duì)外間議論的投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)問題，外匯局最近表態(tài)說，將根據(jù)國(guó)情做好外儲(chǔ)投資分散化，但結(jié)構(gòu)調(diào)整將是非常平穩(wěn)的過程。
一些分析人士指出，外管局此次聘請(qǐng)全球最大債券投資公司的對(duì)沖管理人擔(dān)任其投資部門主管，意味著外儲(chǔ)投資范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大。一些華爾街人士告訴記者，外管局在對(duì)沖基金方面的投資實(shí)際上比中投還多。
根據(jù)美國(guó)財(cái)政部報(bào)告，去年6月底，中國(guó)持有美國(guó)股票規(guī)模達(dá)1000億美元，為2007年6月持倉(cāng)總量的3倍多。這表明即便是在2007年底次貸危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)也一直在持續(xù)大規(guī)模買入美國(guó)股票，外界認(rèn)為這部分目前可能還存在虧損。
而在全球金融危機(jī)爆發(fā)前，外管局也開始嘗試在全球能源、資源資源和金融公司中持股，如英國(guó)石油、道達(dá)爾、力拓以及澳大利亞的幾家銀行等。
外管局還投資了私募股權(quán)基金，如投資了TPG資本的一只專注于對(duì)金融服務(wù)公司投資的基金。該基金曾投資華盛頓互惠銀行，后者在本輪金融危機(jī)中倒閉也令外管局蒙受損失。
今年4月，時(shí)任外管局長(zhǎng)的胡曉煉曾披露中國(guó)自2003年以來逐步增持了454噸黃金至1054噸。但目前黃金儲(chǔ)備仍不到外匯儲(chǔ)備總量的2%。
除自身投資壓力外，外管局還面臨著中投的競(jìng)爭(zhēng)。
前述儲(chǔ)備司副主任表示，外管局在資金性質(zhì)上與中投不同。外管局管理的資產(chǎn)來自央行的購(gòu)匯，在資產(chǎn)負(fù)債表上對(duì)應(yīng)著央行人民幣的負(fù)債，而中投是通過財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債的方式進(jìn)行籌款。
他還表示，外管局與中投的管理方式和具體經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品差不多，“但中投自己經(jīng)營(yíng)的部分不多，大部分通過外部經(jīng)理人。而我們今后一段時(shí)間主要還是發(fā)展自主經(jīng)營(yíng)?！?/p>
在招聘方面，中投比外管局行動(dòng)得早。今年秋季，中投聘用了美國(guó)著名對(duì)沖基金Tudor投資公司的基金經(jīng)理陸飆管理其對(duì)沖基金投資。
陸飆畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)，1998年在耶魯大學(xué)獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。他曾在密執(zhí)安大學(xué)羅斯商學(xué)院擔(dān)任助理金融教授。在Tudor公司，陸飆負(fù)責(zé)管理全球貨幣、股權(quán)指數(shù)和利率產(chǎn)品等全球宏觀交易項(xiàng)目。
到中投后，陸飆將接替Felix Chee的工作，后者來自新加坡，曾任多倫多大學(xué)捐款基金的首席執(zhí)行長(zhǎng)。
紐約一家對(duì)沖基金董事總經(jīng)理告訴本報(bào)記者，Chee在今年9月底10月初時(shí)曾到紐約、芝加哥進(jìn)行過考察，接觸了兩個(gè)城市多家對(duì)沖基金，隨后就交班給陸飆。這位基金經(jīng)理說，Chee因?yàn)椴粫?huì)中文，限制了他在中投的發(fā)展。
在11月底的外管局紐約招聘宣講會(huì)上，曾有外國(guó)人士用并不熟練的中文提問。前述外管局儲(chǔ)備司副主任說，“雖然我們招聘沒有國(guó)籍限制，但還是要求應(yīng)聘者能熟練使用中英文”。
（來源：21世紀(jì)網(wǎng) 編輯：歐葉）
