中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨天公告,光大銀行首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）獲通過(guò)。消息人士透露,光大銀行最快將于本周刊登招股說(shuō)明書(shū)并啟動(dòng)A股發(fā)行。業(yè)內(nèi)分析師普遍認(rèn)為,光大銀行的發(fā)行價(jià)將在3元左右,由于引入綠鞋機(jī)制,對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊將小于預(yù)期。
最快本周啟動(dòng)A股發(fā)行
中國(guó)光大集團(tuán)、中國(guó)光大銀行董事長(zhǎng)唐雙寧昨天透露了光大上市工作的下一步安排。
唐雙寧表示,光大銀行在獲得發(fā)行批文后立即刊登招股意向書(shū)和發(fā)行公告,在北京、上海、深圳和廣州等地展開(kāi)路演,并通過(guò)網(wǎng)上路演與投資者進(jìn)一步交流,最終根據(jù)投資者需求及簿記情況確定發(fā)行價(jià)格,擇機(jī)在上交所上市。
記者從知情人士處獲悉,光大銀行最快本周內(nèi)就會(huì)刊登招股說(shuō)明書(shū)并啟動(dòng)A股發(fā)行。該人士表示,由于時(shí)間已是7月末,因此這周不發(fā)就要被要求補(bǔ)中報(bào)的材料了,所以會(huì)很快。
定價(jià)將為后市留有余地
就社會(huì)各界關(guān)注的發(fā)行定價(jià)和未來(lái)發(fā)展問(wèn)題,唐雙寧表示,該行主要把握三點(diǎn)內(nèi)容:一是適度定價(jià),為股票的后市表現(xiàn)留有空間;二是適度增長(zhǎng),致力于提升銀行盈利水平;三是適度分紅,為投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。“通過(guò)以上措施,我們希望能給投資者交上一份滿意的答卷。”唐雙寧說(shuō)。
唐雙寧同時(shí)還透露了光大銀行今年上半年的部分經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。2010年上半年,光大銀行總資產(chǎn)超過(guò)1.4萬(wàn)億元,盈利能力不斷提高,機(jī)構(gòu)建設(shè)也取得明顯進(jìn)展,目前已經(jīng)超過(guò)510家。
發(fā)行價(jià)預(yù)計(jì)在3元上下
對(duì)于市場(chǎng)最為關(guān)注的定價(jià)問(wèn)題,興業(yè)證券分析師吳畏認(rèn)為,初步預(yù)計(jì)光大的融資總規(guī)模在185億―210億元之間,可以增加3.3-3.74個(gè)百分點(diǎn)的核心資本。預(yù)計(jì)光大銀行的發(fā)行價(jià)將處于3―3.3元/股。不過(guò),吳畏表示這一發(fā)行價(jià)缺乏吸引力。
吳畏認(rèn)為,總體來(lái)看,光大銀行的主要問(wèn)題在于公司的盈利能力不強(qiáng)。從2009年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,光大銀行的凈息差僅有1.95%,低于目前上市銀行的最低水平,主要是因?yàn)橘J款的收益率較低,僅有4.72%,特別是對(duì)公貸款的收益率水平遠(yuǎn)低于上市銀行的平均水平,同時(shí)光大銀行的零售貸款在中型股份制商業(yè)銀行中的占比也較高,拉低了其收益率。
國(guó)泰君安銀行分析師伍永剛則估計(jì),光大銀行或按2.8元/股發(fā)行,發(fā)行后動(dòng)態(tài)市盈率(PE)是11.4倍,市凈率(PB)是1.5倍。
西南證券銀行分析師付立春表示,與農(nóng)業(yè)銀行(601288,微博)相比,光大銀行這類商業(yè)股份銀行,發(fā)展要快而且可發(fā)展的空間大,估值相對(duì)要高,應(yīng)該給予3元/股左右的價(jià)格。
控股權(quán)之爭(zhēng)暫時(shí)擱置
昨天有媒體援引光大銀行內(nèi)部人士的消息,A股發(fā)行完成后,光大馬上就要開(kāi)始準(zhǔn)備H股發(fā)行計(jì)劃,爭(zhēng)取盡快發(fā)行H股。這意味著,光大已經(jīng)把與匯金控股權(quán)久爭(zhēng)未下的問(wèn)題暫時(shí)擱置,先力保完成上市。
根據(jù)光大銀行在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上預(yù)披露的信息,光大銀行擬在上交所發(fā)行不超過(guò)61億股(未考慮本次發(fā)行的超額配售選擇權(quán)),發(fā)行后總股本為不超過(guò)395.35億股。若全額行使本次發(fā)行的超額配售選擇權(quán),將發(fā)行不超過(guò)70億股,發(fā)行后總股本為不超過(guò)404.35億股。
