今年7月，深發(fā)展獲得平安銀行90.75%的股份，完成兩行資產(chǎn)重組的重要步驟。兩行的整合成為國(guó)內(nèi)金融界最受關(guān)注的事件，而成敗也直接影響著國(guó)內(nèi)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的走向。而自兩行整合以來(lái)交出的首份成績(jī)單顯示，深發(fā)展前三季度凈利同比大增，整合成效十分明顯。
整合業(yè)績(jī)超預(yù)期規(guī)模超過(guò)華夏銀行
根據(jù)10月25日晚間深發(fā)展公布的三季報(bào)，報(bào)告首次將平安銀行納入合并報(bào)表。公布內(nèi)容顯示，面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，深發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)健康穩(wěn)定發(fā)展，生息資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，非利息收入和手續(xù)費(fèi)收入占比持續(xù)提升。同時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，取得較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。第三季報(bào)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)都較為亮眼，今年1至9月深發(fā)展及控股子公司平安銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)76.87億元，同比增63%，基本每股收益2.01元，同比增38%;其中深發(fā)展實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)71.19億元，同比增51%;截至2011年9月30日，深發(fā)展及控股子公司平安銀行總資產(chǎn)達(dá)12,072億元，同比增66%，市場(chǎng)份額通過(guò)收購(gòu)股份實(shí)現(xiàn)大幅提升，其中深發(fā)展總資產(chǎn)較年初增28%達(dá)9305億元。
就深發(fā)展單體而言，在收入方面，深發(fā)展交出了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。2011年1至9月，由于生息資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)和凈息差較上年同期提高9個(gè)基點(diǎn)至2.58%，深發(fā)展累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利息收入同比增38%至158.1億元;手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比大幅增71%達(dá)19.6億元，手續(xù)費(fèi)凈收入占營(yíng)業(yè)收入比進(jìn)一步提升至10.7%。營(yíng)業(yè)收入同比增40%至183.9億元。今年前三季度，深發(fā)展加權(quán)平均總資產(chǎn)收益率(年化)為1.15%，較2010年全年實(shí)際提升20個(gè)基點(diǎn);加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(年化)為18.9%,較2010年全年實(shí)際下降4.4個(gè)百分點(diǎn)，是由于今年7月該行非公開(kāi)發(fā)行收購(gòu)平安銀行90.75%股份完成帶來(lái)的股份和股東權(quán)益增加所致?；久抗墒找鏋?.85元，同比增27%。
東方證券銀行業(yè)分析師金麟認(rèn)為，并表后平安對(duì)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)沒(méi)有顯著性影響。比較并表前2011年深發(fā)展中報(bào)以及并表后的三季報(bào)，可以看到主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)并沒(méi)有發(fā)生明顯改變。除了超出預(yù)期的業(yè)績(jī)外，并表后其他主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)僅略微變化，其中不良率從0.44%略降至0.43%，撥備覆蓋率從379.77%略降低至365.77%，撥貸比從1.67%略降至1.57%;資本充足率和核心資本充足率分別從10.58%和7.01%小幅提高到11.46%和8.38%;存貸款規(guī)模分別增長(zhǎng)了31.58%和35.77%;存貸比從69.72%上升到71.94%;凈息差從2.63%小幅下降到2.56%。數(shù)據(jù)顯示，整合后深發(fā)展的資本充足率進(jìn)一步提高，而深發(fā)展的整體規(guī)模也超過(guò)了華夏銀行，升至國(guó)內(nèi)上市銀行的第12位。
“平安+深發(fā)展”資產(chǎn)突破2萬(wàn)億
平安與深發(fā)展的整合，不僅推高了深發(fā)展的業(yè)績(jī)，也直接帶動(dòng)了平安集團(tuán)的整體水平。根據(jù)中國(guó)平安公布的截至2011年9月30日止九個(gè)月期間未經(jīng)審核業(yè)績(jī)，其總資產(chǎn)意境突破2萬(wàn)億元，其中銀行資產(chǎn)就已過(guò)半，總收入、歸屬于母公司股東的權(quán)益及凈利潤(rùn)均持續(xù)增長(zhǎng)。
在今年7月中國(guó)平安完成了控股深發(fā)展之重大資產(chǎn)重組交易，集團(tuán)及控股子公司持有深發(fā)展已發(fā)行股份52.38%，深發(fā)展成為中國(guó)平安的控股子公司;同時(shí)深發(fā)展持有平安銀行約90.75%的股份，平安銀行成為深發(fā)展的控股子公司。中國(guó)平安與深發(fā)展首次并表后，中國(guó)平安總資產(chǎn)較去年末增加86.9%，至21894.06億元，躍上2萬(wàn)億平臺(tái)。深發(fā)展與平安銀行總資產(chǎn)達(dá)12072.12億元，占中國(guó)平安總資產(chǎn)一半以上。根據(jù)中國(guó)平安三季度公告，前三季度中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)人民幣145.19億元，同比增長(zhǎng)13.8%。公司在第三季度由于首次并表深發(fā)展而產(chǎn)生了人民幣19.52億元一次性會(huì)計(jì)處理影響，若剔除因素，前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)人民幣164.71億元，同比增長(zhǎng)29.1%。平安的銀行業(yè)務(wù)為集團(tuán)貢獻(xiàn)利潤(rùn)共計(jì)53.22億元，利潤(rùn)貢獻(xiàn)大幅提升至36%。
平深整合對(duì)于平安集團(tuán)所帶來(lái)的效應(yīng)也逐漸顯現(xiàn)。廣發(fā)證券分析認(rèn)為，平安集團(tuán)綜合金融的經(jīng)營(yíng)模式逐漸發(fā)力，合并銀行業(yè)務(wù)后，平安集團(tuán)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)定，并且在可持續(xù)性方面或?qū)⒊^(guò)市場(chǎng)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在目前壽險(xiǎn)行業(yè)整體增速放緩的背景下，其綜合金融優(yōu)勢(shì)更加凸顯。
核心業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)足進(jìn)展
平深整合后深發(fā)展的核心業(yè)務(wù)也取得長(zhǎng)足進(jìn)展。三季報(bào)顯示，深發(fā)展的公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)穩(wěn)步提升，截至2011年9月末，公司存款余額較年初增長(zhǎng)9%至5,205億元，公司一般貸款余額較年初增長(zhǎng)14%至3,071億元，中間業(yè)務(wù)凈收入同比增長(zhǎng)64%，貿(mào)易融資授信余額2,136億元，較年初增長(zhǎng)22%。截至2011年9月30日，深發(fā)展貿(mào)易融資不良率0.20%，較年初下降0.09個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)維持在較低水平。在零售業(yè)務(wù)方面，深發(fā)展持續(xù)加大力度全面提升客戶依存度，多層次開(kāi)展客戶經(jīng)營(yíng)，圍繞渠道配置資源，提升銷售能力。截至2011年9月末，全行零售存款余額1,081億元，較年初增長(zhǎng)27%;個(gè)人貸款余額(不含信用卡)1,291億元，較年初增長(zhǎng)14%，大部分增長(zhǎng)來(lái)自于個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款;個(gè)人貸款不良率0.17%，繼續(xù)保持良好;個(gè)人貴金屬交易量較去年同期增長(zhǎng)13.6倍，累計(jì)實(shí)現(xiàn)托管費(fèi)收入同比增幅182%。此外，深發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品余額較去年同期增長(zhǎng)297%，前三季度累計(jì)理財(cái)收益同比增長(zhǎng)345%。
對(duì)此招商證券研究認(rèn)為，深發(fā)展今年以來(lái)通過(guò)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)推動(dòng)終端業(yè)務(wù)的發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模快速擴(kuò)大。深發(fā)展在緊縮政策下主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高高收益資產(chǎn)占比，通過(guò)提高定期存款占比、置換協(xié)議存款等穩(wěn)定存款，使得利差繼續(xù)改善。深發(fā)展收入的快速增長(zhǎng)化解了與平安銀行整合過(guò)程中的成本上升壓力。招商證券研究報(bào)告建議投資者，繼續(xù)看好平安銀行入主后，深發(fā)展零售業(yè)務(wù)和中小企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
（來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）
