2月18日，由上海交通大學(xué)主辦的第三屆上海金融論壇舉行，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈在主題演講中指出，國際金融市場的不確定性為人民幣匯率改革創(chuàng)造了機(jī)遇，最大的障礙是市場管制和利率、匯率沒有市場化。
吳曉靈表示，現(xiàn)在在國際貿(mào)易的過程當(dāng)中，在國際金融危機(jī)過程當(dāng)中出現(xiàn)的很多不確定性給我們?nèi)嗣駧艆R率改革提供了一個很好的機(jī)遇，而且在我們推進(jìn)人民幣跨境使用過程當(dāng)中，引起爭論的一個很重要的因素是源自價(jià)格扭曲可能引起的資金流動和資產(chǎn)配置負(fù)面作用的擔(dān)心。我們現(xiàn)在更多的是進(jìn)口的時(shí)候用人民幣替代了購匯，出口的時(shí)候反而收的是美元，最后造成了儲備的變相增加。其實(shí)這里面就是有一個人民幣匯率價(jià)格是不是一個非常合適的價(jià)格，客戶在進(jìn)行資源配置的時(shí)候能不能做到正確地市場資源配置，我覺得這個擔(dān)心是完全正確的。但是一個事物的推進(jìn)過程當(dāng)中是漸進(jìn)的，在2011年的第三季度，在歐洲主權(quán)危機(jī)的影響和中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，中國外匯儲備的增長和人民幣匯率發(fā)生了變化，曾經(jīng)引起了香港離岸人民幣市場發(fā)生新的變化，進(jìn)入到了2012年又出現(xiàn)了相反的變化。
新的變化是什么呢？吳曉靈指出，在去年第三季度新的變化，第一，離岸人民幣兌美元匯率與在岸人民幣匯率出現(xiàn)了倒掛，在岸的貶值離岸的升值。第二，香港人民幣放緩。第三，凈流出變成了凈流入?，F(xiàn)在如果市場只是單邊看漲或者單邊看跌的時(shí)候?qū)τ谑袌霾皇呛芎谩Ｖ袊?jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)系巨額的外匯儲備使人民幣不會出現(xiàn)持續(xù)的單邊貶值，進(jìn)入到2012年，我們的匯率升值的速度又在加快，而且大家對升值的預(yù)期又在增加，但是歐債危機(jī)的變化還會使國際市場發(fā)生一些變化。這個時(shí)候在中國的經(jīng)濟(jì)增速下滑，在歐債危機(jī)出現(xiàn)了不確定性，在美元在不確定性中走強(qiáng)的時(shí)候，人民幣匯率也難免會出現(xiàn)貶值的時(shí)候。這樣的雙向浮動其實(shí)對于人民幣的匯率形成是有好處的。我們應(yīng)該在這個時(shí)候加快人民幣資本市場的發(fā)展。正是因?yàn)橛须p邊的波動，其實(shí)給資本市場的雙邊發(fā)展帶來了機(jī)遇，應(yīng)該說一個強(qiáng)勢的貨幣有利于股權(quán)的投資，一個弱勢貨幣有利于債務(wù)融資，有利于國際機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券和向境外機(jī)構(gòu)提供人民幣貸款。一個強(qiáng)勢的貨幣當(dāng)你出去投資的時(shí)候是比較有利的，因而我們在人民幣走強(qiáng)的時(shí)候中國人愿意拿著人民幣到境外去投資，因?yàn)槿嗣駧趴梢該Q到更多的當(dāng)?shù)氐馁Y金。我們除了投資，有的人還提出來，是不是我們應(yīng)該加大對外的貸款，或者增加國外機(jī)構(gòu)在人民幣市場的發(fā)展，但是一個強(qiáng)勢的貨幣是不利于債務(wù)的，當(dāng)人民幣趨軟的時(shí)候債務(wù)市場也有可能發(fā)展，人民幣走強(qiáng)、走弱在股權(quán)投資和債券投資在客戶的資產(chǎn)配比當(dāng)中發(fā)生不同的作用。
