"行業(yè)黑洞"
格林伯格家族在保險業(yè)坍塌是以馬什公司董事長杰弗里的辭職為開端的。
2004年10月，馬什（Marsh & McLennan）公司被起訴存在欺詐行為。在紐約國家最高法院市民聽證會上，紐約州檢察長埃利奧特·斯皮策（Eliot Spitzer）訴稱馬什控制價格、收取保險公司賄賂，并為了巨額賄賂誘導不知情的客戶購買特定的保險產品，將客戶的利益置之度外。而AIG、ACE、慕尼黑(美國)再保險公司和Hartford保險集團也被列入了指控參與欺詐行為之列。
調查引發(fā)了保險類股票的大幅下跌。馬什股票一天之內跌幅達38%，市值損失90億美元。格林伯格家族三人所管理的三家公司縮水總計150億美元左右。AIG股價下跌了10%，ACE跌4%至34.98美元，甚至一些暫時與調查案沒有關系的保險類公司股價也隨之下跌，全球最二大保險經紀公司Aon股價下跌了6.2%，第三大保險經紀公司Willis集團控股下跌了2.7%。全球陷入了保險業(yè)恐慌之中。
馬什保險經紀公司的欺詐丑聞也引發(fā)了人們對于保險業(yè)以及經紀公司的思索。Greenwood Capital Associates組合投資經理尼克斯稱，"該產業(yè)目前就像一個黑洞。我們不知道這里到底牽扯到些什么。"
馬什保險經紀是聯(lián)系需要購買保險的公司與售賣保險公司的中間人，并同時從雙方收取費用。簡而言之，保險經紀就如同公司顧問，并為保險公司提供重要分配渠道。作為世界上第一大保險經紀商，馬什為了獲得更多的傭金想盡了辦法。
20世紀90年代，馬什的一個名叫威廉·吉爾曼的雇員把與保險公司做業(yè)務的方法完全依賴于馬什提供給保險公司的業(yè)務量，從中收取回扣。過去10年中，馬什通過自己的全球經紀部門集中這種操作，從而更容易調節(jié)保險公司，也就產生了更多的關聯(lián)收入。
漸漸地，馬什的經紀人變得厚顏無恥，有時甚至公開操縱競標價格。被斯皮策發(fā)現(xiàn)的2001年的一個電子郵件中，馬什的一位經理讓一個保險公司送來一批無關的人來競標會議室，表面上創(chuàng)造一種競爭的氣氛。但實際上，投標的過程和結果早就內定好了。在2003年的一個電子郵件上，一位保險公司的經理對馬什要求把競標價格提高850000美元感到惱火。
杰弗里的到任沒有改變馬什從保險公司抽取回扣的做法，反而使公司在此方面更加變本加厲。他總是給自己手下的經理人設定非常難以實現(xiàn)的業(yè)績標準，把業(yè)績的考核放在第一位。同時對銷售人員采取很"開放"的監(jiān)督態(tài)度，至于手下人員通過什么樣的方式來提高銷售成績，則很少過問。這種管理方式導致產生一種鼓勵企業(yè)經理去冒險而不顧及游戲規(guī)則的企業(yè)文化。
馬什公司的欺詐訴訟中，關鍵在于所謂的"或有費用"。網站將其描述為保險公司為該公司提供的服務而支付的報酬，這些服務包括建立供應網絡、產品開發(fā)、技術服務和行政服務等等。但是實際上，這些是經紀上的份內活兒，不能構成收取額外傭金的理由。
斯皮策認為，馬什對或有費用的描述具有誤導性。事實上，正是通過操縱價目和調整價格，馬什提高了客戶成本以賺取更多傭金。他認為，保險商和經紀商之間的價格操縱和合謀行為，傷害了客戶的利益。"而馬什公司卻告訴客戶，為他們提供了最佳方案，并吹噓客戶的利益是經紀商的行動準則"。
追蹤標普500公司的MetaWealth公司認為，與已經倒掉的安然、世通、泰科國際一樣，馬什內部存在一種利益最大化的文化。由于這些公司的行為不受核心價值觀的限制，即有可能超越法律的既定界限。
"價值觀對企業(yè)績效的作用很大，我建議所有的股東要理解企業(yè)為什么要采取一種做事的方式，這樣做會導致什么樣的結果。如果每個決定都受到核心價值觀的作用，那么他們就安全得多。"管理著MetaWealth公司的Branton Kenton-Dau表示。
調查發(fā)現(xiàn)，AIG曾與馬什有過類似的業(yè)務往來。在斯皮策提出指控后的第二天，AIG的兩位管理人員對"圖謀欺詐"的罪名供認不諱。不久，注冊于百慕大的保險公司ACE助理副董事長阿貝拉姆也承認"串謀妨礙競爭"的指控。